Kupfer Analysten Reset Ausblick Auf China der Dual Nachfrage Ructions

(Reuters) -kupfer analysten sind die überprüfung ihre preis prognosen für die rote metall nach gleichzeitige unterbrechungen in zwei schlüssel sektoren in china, die zusammen mehr als die hälfte der land der kupfer nachfrage.

DATEI FOTO: Einen mitarbeiter arbeitet zu einem strom kabel fabrik in Baoying, provinz Jiangsu, China, juli 23, 2006. REUTERS/Aly Song/Datei Foto

Den zusammenbruch der einen großen Chinesischen eigentum entwickler, dass hat gezündet schulden sorgen für die bau sektor und eine kohle mangel, dass hat cut power lieferungen zu hersteller stack up als bearish faktoren für kupfer über naher begriff, analysten sagte.

China ist der weltweit größten benutzer von kupfer, buchhaltung für um 50% von globalen verbrauch, so einen shake-bis zu seine kupfer markt balance hat globale rückwirkungen.

Potenziell verrechnung, dass downbeat kurzfristige ausblick prognose für robuste kupfer nachfrage als teil der globalen energie übergang für alles von lade stationen zu solar pflanzen. Kupfer verbrauch durch grüne energie sektoren weltweit ist erwartet zu springen fünf-falten in die 10 jahre zu 2030, daten von beratung CRU Gruppe zeigt.

"Bearish kurzfristige, bullish lange-term ist auf jeden fall ein guter weg zu summe es up. Die länger-begriff nachfrage dynamik sind groß. Aber kurz-begriff zyklischen nachfrage ist klar eine sorgen, "sagte Colin Hamilton, managing director bei BMO Kapital Märkte.

(GRAFIK: Kupfer preise-)

Benchmark LME drei-monat kupfer preise wurden weitgehend gesperrt in einem engen $9,000-$10,000 pro tonne trading palette für die letzten vier monate, aber Hamilton sieht sie fallenlassen durch um $1,000 eine tonne von jetzt, oder durch mehr als 10%, aufgrund schwächer in der nähe-tige nutzung in China.

"ICH solltest wahrscheinlich werden mehr in die $8,000 camp als $9,000," sagte er.

DOPPEL WHAMMY

Einmal China der top-verkauf entwickler, china Evergrande Gruppe ist mit blick auf eine der land der größte-immer schulden restrukturierungen mit mehr als $300 milliarden in haftung.

Die möglich zusammenbruch von wie eine hohe profil builder und kreditnehmer erhöht hat ängste der ansteckung hier, um die rest von China langjährige eigentum sektor, eine massive kupfer verbraucher, dass könnte hobbled durch jede dauerhafte kredit crunch.

Zur gleichen zeit, verlängert power bordsteine in China hier haben angehoben unsicherheit über wie eingeschränkt herstellung werden, und für wie lange, nach fabrik aktivität unerwartet fiel im September.

Maschinen, klimaanlage, kühlschränke und andere konsumgüter kombiniert konto für 42% von China der end-verwendung von kupfer und bau dauert up 22%, CRU daten zeigt, während power konten für 22% und transport 8%.

(GRAFIK: Kupfer verbrauch zusammenbruch-)

"Schwächung bau, kredit anziehen, evergrande krise und eine power mangel in China sind schlüssel headwinds für kupfer preise," sagte ANZ analyst Soni Kumari.

Analysten zu Citi vor kurzem ihre schneiden preis prognosen für kupfer zu $8,200 eine tonne für die nächsten drei monate von $8,800 zuvor, und zu $8,600 für die erste viertel von 2022 von $9,000.

KAUFEN DIE DIP?

Während die meisten analysten stimmen auf den weicheren in der nähe-begriff nachfrage ausblick, einige sind noch warten für beweise von verbrauch schnitte vor anpassung prognosen.

"Zu corroborate die idee von nachfrage zerstörung in kupfer (durch die power curb), wir werden haben zu warten für mehr daten und beweise nach der markt rückkehr von feiertage," sagte ING analyst Wenyu Yao, die sich auf China der Oktober 1-7 Goldene Woche brechen.

China der engen kupfer vorräte sind auch die bereitstellung eine offset zu die breitere makro bild, begrenzung markt pessimismus.

(GRAFIK: Kupfer sichtbar vorräte-)

Shanghai Futures Austausch lager vorräte haben dropped einige 80% seit Mai zu ihre niedrigsten seit Juni 2009, unter die "sichtbar" aktien, die enthalten vorräte in LME und Chinesischen verbundene lagerhallen, zu eine aufzeichnung niedrigen, Refinitiv Eikon zeigten daten.

"Was ist schon klar für investoren ist die mehrere-jahr low aktien in die onshore markt die dient als teil der micro positivität," Yao sagte.

(GRAFIK: ShFE kupfer vorräte seasonality diagramm-)

In der tat, jede in der nähe-begriff schütteln-out in kupfer preise ist wahrscheinlich betrachtet werden durch einige als kauf gelegenheit eher als ein signal von ausdauernd markt schwäche.

ANZ sagt kupfer wird hit $10,000 eine tonne gegen ende der 2021, während ING sieht durchschnitt vierte-viertel preise bei $9,200.

"Wir sind noch starke gläubigen in eine kupfer super-zyklus, und wir sehen kupfer präsentiert eine starke kauf gelegenheit für mittel zu lange-term investoren über die nächsten 3-6 monate," Citi analysten sagte.