Die Große Kupfer Squeeze nicht Über Noch

(Bloomberg) -kurzfristige kupfer verträge sind einmal wieder trading auf eine riesige premium zu futures in London, in ein zeichen, dass letzten monat der beispiellose dichtheit in spot liefert ist weit von über.

Während futures preise sind taumeln als die aussichten für nachfrage abnimmt, wogende prämien für spot verträge punkt zu eine versorgung kleinunterdeckung auf die London Metall Austausch, mit vorräte in der nähe einer multi-jahrzehnt niedrigen. Prämien für spot verträge hit rekord ebenen letzten monat, in einem zustand bekannt als backwardation, dass signale spot nachfrage ist weit outpacing liefern.

Wie war der fall, während die Oktober squeeze, käufer auf die LME sind wieder zahlen riesige prämien zu rolle vorwärts front-monat verträge. Die ausbreitung zwischen und November und Dezember verträge versetzt zu $275 eine tonne nähe von trading auf montag, in einer der größten backwardations je gesehen auf die bourse.

Die steilen spot prämien und schwinden lieferungen von metall auf die LME und andere austausch stehen in krassem gegensatz zu montage sorgen über nachfrage, dass sind ziehen futures preise niedriger. Drei-monat preise haben gefallen über 10% von letzten monat peak, heizt durch eine herstellung verlangsamung in China und montage schulden risiken in seine eigenschaft sektor.

“Es ist fair zu sagen, dass es ist einige art von storm brauen für die metalle,” malcolm Freeman, eine director bei brokerage Königreich Futures, sagte in eine gemailt hinweis. “Die schlüssel frage ist, wenn wird es brechen?”

Die backwardation in die vorderen zwei monatliche verträge surged zu eine aufzeichnung $1,060 eine tonne während des letzten monats beispiellose squeeze, woraufhin die LME einzuführen notfall maßnahmen in ein versuch zu wiederherstellung auftrag. Während diejenigen schritte können verhindern die backwardation aus erreichen wie extreme ebenen wieder, käufer könnte noch kommen unter weiteren vor ablauf der November vertrag in nur unter zwei wochen zeit.

LME daten zeigt es sind noch mehr als 17,300 verträge hervorragend, dass wird benötigen beigelegt werden vor der November vertrag abgelaufen, bedeutung verkäufer wird entweder kaufen müssen die verträge zurück oder finden kupfer zu liefern in LME lagerhallen. Die open interesse in November verträge ist gleich 433,775 tonnen, fast 14 mal die menge von metall, die verfügbar ist, um käufer in die LME der lager netzwerk.

Auch mit die backwardation rising, kupfer und andere basis metalle kam unter frische druck auf Dienstag inmitten der besorgnis über eine verlangsamt Chinesische wirtschaft und erhöhten inflation. Während die globale energiekrise hält drosseln metalle liefert, headwinds zu China der wachstum sind gebäude aufgrund der macht krise, immobilien deleveraging und coronavirus ausbrüche.

, Dass der stoking bedenken über die stärke des weiteren rally in rohstoffe, dass geschoben eine Bloomberg gauge von raw materialien und die LME der index zu rekord höhen letzten monat. Die insgesamt markt stimmung soured als händler erwartete schlüssel zentrale bank entscheidungen inmitten bedenken über inflation. Die dollar wurde wenig geändert vor eine schlüssel Federal Reserve treffen, wo eine ankündigung ist erwartet über pläne zu taper seine massiven bond-kauf programm.

LME kupfer fiel 0.4% zu $9.516,50 eine tonne durch 11:37 uhr lokalen zeit, während zink tempo sinkt mit einem 1.2% drop. Aluminium war 0.9% senken zu $2.695,50 eine tonne, umkehr früher gewinne von so viel wie 1%.